財聯(lián)社8月4日訊（記者 徐川）?匯豐環(huán)球私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正今日發(fā)布觀點稱，二季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長6.3%，增速數(shù)值可觀，環(huán)比增長有所改善，但考慮到低基數(shù)效應(yīng)，增速不及市場預(yù)期，不過積極信號在于已走過經(jīng)濟(jì)周期底部。

在進(jìn)入7月后，積極的政策信號正不斷累積。匡正認(rèn)為，7月以來，包括財政、貨幣、地產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域的各項穩(wěn)增長舉措支持了中國經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇。

同時，貨幣政策也將發(fā)力支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。對此，匡正表示，最近一次降準(zhǔn)發(fā)生在今年3月末，回顧2010年以來的降準(zhǔn)操作，在同一輪寬貨幣周期中的兩次降準(zhǔn)間隔往往不超過四個月，這可能意味著未來一段時間內(nèi)降準(zhǔn)依然可期。

對于中國股市，匡正認(rèn)為，隨著當(dāng)前對經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)有了合理客觀預(yù)期，A股盈利增速預(yù)期進(jìn)一步下修概率下降，預(yù)期2023年A股盈利增速有望達(dá)到20%以上。

積極政策因素不斷累積

在匡正看來，中國經(jīng)濟(jì)保持溫和復(fù)蘇。“由于房地產(chǎn)行業(yè)、制造業(yè)的全面復(fù)蘇還需要一段時間，二季度復(fù)蘇進(jìn)程有所減緩。中國要在短期內(nèi)著力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增速、改善企業(yè)和居民信心，這需要給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整留出充分的空間。”匡正表示。

同時，積極政策信號正不斷累積。匡正表示，7月以來，包括財政、貨幣、地產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域的各項穩(wěn)增長舉措支持了中國經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇。7月24日，中央政治局會議如期召開，本次會議所釋放的政策信號較市場預(yù)期更為積極。

匡正認(rèn)為，本輪推出的《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見》反映了政策面在調(diào)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)增長之間的平衡考量。本輪改造限定于超大特大城市，不搞大拆大建，資金投放速度雖然可能慢一些，但對經(jīng)濟(jì)的邊際拉動也將更漸進(jìn)化。

“另一方面，城中村改造既有助于推進(jìn)大城市長租公寓建設(shè)、建立先租后買的消費(fèi)新格局，也能逐步讓外來的新市民和年輕群體升級住房條件，從而間接支持商品房市場的發(fā)展。”匡正進(jìn)一步分析稱。

2023年A股盈利增速有望達(dá)到20%以上

對于近期中國股市，匡正認(rèn)為，對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期已給予定價，7月中旬成交量的階段性低迷意味著股市交投興趣減弱，這給市場技術(shù)面較大的向上彈性。

“本次政治局會議的政策信號較市場預(yù)期更為積極。接下來預(yù)計將有更多的政策細(xì)節(jié)陸續(xù)出臺。將推動中國股市情緒的修復(fù)，從而支持估值上行。”匡正表示。

短期來看，匡正認(rèn)為，中國股市反彈的階段性潛力可以參考去年兩次政策環(huán)境變動所帶來的上漲行情；中期來看，市場關(guān)注將會回歸到對政策的落地程度，以及實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)盈利預(yù)期的改善，這些因素將會主導(dǎo)市場動能的延續(xù)。

整體上看，匡正預(yù)計，2023年A股盈利增速有望達(dá)到20%以上。由于當(dāng)下對于經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)有了合理客觀預(yù)期，A股盈利增速預(yù)期進(jìn)一步下修概率下降。

未來數(shù)月人民幣有望緩慢小幅升值

7月份人民幣匯市企穩(wěn)，在岸人民幣兌美元由6月末收盤的7.2620升值至7月收盤的7.1465，單月升值1.59%。此前4月、5月、6月分別貶值0.83%、2.57%、2.19%。

從外部因素來看，匡正表示，7月以來，隨著美元政策利率預(yù)期見頂與全球風(fēng)險偏好的改善，助推了美元指數(shù)回落，給人民幣上升提供了支撐。

“隨著中國經(jīng)濟(jì)在綜合政策發(fā)力下持續(xù)溫和復(fù)蘇，美元指數(shù)預(yù)計將繼續(xù)走弱。對人民幣兌美元匯率持中性觀點，未來數(shù)月人民幣有望緩慢小幅升值。”匡正進(jìn)一步表示。