尚揚

?本周，創新藥、新消費概念再度“起航”，板塊內龍頭公司新高不斷。業內人士明確表示，新消費、創新藥是今年在科技概念外開辟的新方向，目前行情尚未走完，6月、7月會有確定性行情。

創新藥、新消費重新“起航”

經過上周四的調整，本周，創新藥板塊再次快速拉升，無論A股創新藥還是恒生創新藥指數，均持續刷新新高（見圖1）。個股中，今日賽升藥業、哈三聯、昂利康、眾生藥業等公司紛紛漲停，百利天恒、益方生物再創歷史新高，港股藥明康德收盤也創出了近一年多的階段新高。?

新消費領域中，飲料、化妝品、寵物經濟等亦表現強勢，東鵬飲料盤中繼續新高；華業香料強勢收出“20CM”漲停；中寵股份也正在逐步收復上周四、周五的失地。?

而上述強勢概念板塊，恰恰也正是《解密行業龍頭》主講人彭祖今年以來持續看好的方向。他認為，新消費、創新藥是今年在科技板塊外新開辟的方向，“如果你問現在行情是否已經走完，可以明確的說還沒有走完。當前，一些資本市場的投資大佬，在一級市場投資了很多新消費和創新藥，一級市場漲的越好，二級市場的估值就會被推升的越高，就像曾經的新能源、光伏板塊。”?

6月、7月是全年最好的節奏

對于今年的整體走勢，彭祖曾在年初進行過預判。他認為，2025年應該是“大風大浪”的一年，如果要找一個時間來對標，則可以參考2020年（見圖2）。?

今年前5個月的走勢，幾乎與彭祖的預判如出一轍，而在6月、7月，彭祖則認為將會是全年最好的節奏。

具體投資上，彭祖認為當前市場主要還是三條主線。第一條就是創新藥、新消費，創新藥的長期邏輯是，海外創新藥基本上處于專利斷崖，很多創新藥大跌，沒有新品。現在瘋狂的在中國買專利（BD),今年預期創新藥BD業務會有500億美元，所以創新藥會成為中國第二大出海板塊。?

“過去5年發展和投入最多的產業就是創新藥板塊，我們因為工程師紅利，人口基數大，臨床數據多，中國藥企的研發能力完全不遜于國際同行,但研發成本僅相當于美國的30%-50%。當然我們是2月上的車，現在很多龍寡頭漲幅翻倍了，誰想要，我們就給他。我的投資策略是，等調整完在拿貨，那個時候他們在解套的路上，我們則會享受二波行情。”彭祖表示。?

新消費領域更是熱點頻出，IP、奶茶、黃金首飾、辣條、黃酒、醫美、蘇超、游戲等輪番表現，彭祖認為，行情來了萬物皆可炒作，且結合過去任何一輪主線抱團行情來看，每次都會炒到你服為止。未來也還會有新的投資熱點出現。且消費的護城河一旦出現，就會維持很長時間，普通投資者研究消費是相對最簡單的，去商場走走看看，就可以了解很多信息。?

第二條主線是科技（AI+機器人），科技行情走到現在，基本上該普及的、該學習的都已完成。或者說中美博弈、科技戰略大家也都已了解。簡單來說，現在只要成交額到1.4萬億，資金就會抱團龍寡頭和妖股。?

第三條主線則是高股息主線，當前公募基金不斷加倉，A股二線銀行被狂買，二級市場中，青島銀行、渝農商行、蘇農銀行等公司4月8日以來紛紛斬獲了一波十分凌厲的上漲行情。?

對于主線的輪動，總結來看，如果成交額起來，科技股會有行情，成交額起不來則創新藥、消費、高股息的表現會更好。

主力資金持續凈流入這些個股

其實，結合當前資金流向來看，主力資金也多圍繞在上述板塊中進行投資。據Wind數據統計，從近3日、5日、20日、30日、60日的資金流向來看，全A市場共有336只個股資金始終呈現凈流入趨勢，64家公司短期或中期凈流入金額排名始終保持前500位，且其中12家公司的凈流入金額一直保持在億元之上。?

例如創新藥概念股眾生藥業，4月8日以來股價已累計上漲超60%，且本周公司連續兩天站上漲停。結合主力資金流向來看，近3日、5日、20日、30日、60日的凈流入金額分別為4.13億元、4.59億元、4.51億元、5.21億元、4.45億元，始終保持了凈流入趨勢。5月22日，國家藥品監督管理局網站發布《國家藥監局批準昂拉地韋片上市》的通知，公司控股子公司眾生睿創自主研發的一類創新藥物昂拉地韋片（商品名：安睿威?）獲得國家藥監局批準上市。昂拉地韋的上市是公司在創新藥領域的重大突破，作為全球首款PB2靶點RNA聚合酶抑制劑，昂拉地韋的臨床數據亮眼，上市后或有望實現快速放量，分享流感藥物百億級別市場。?

再比如一家同時涉及IP、AI、網紅經濟等概念的公司，4月9日以來，股價也累計上漲超過了50%。而翻看公司近期的主力資金流向，近3日、5日、20日、30日、60日，分別凈流入了3.05億元、4.53億元、5.29億元、5.23億元、4.6億元。?

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）