近日，泰恩康（301263.SZ）對外披露2024年年度報告。報告期內，公司實現營收7.21億元，同期歸母凈利潤1.08億元。2024年，醫藥行業階段性承壓，公司業績不可避免受到一定影響。不過，泰恩康保持戰略定力，持續做大做優做強腸胃、兩性健康和眼科三大核心業務板塊；同時，公司深度聚焦藥物研發創新，眾多在研項目取得突破性進展，產品管線不斷豐富，為后續高質量發展夯實根基。

此外，公司注重股東回報，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.0元（含稅），合計派發現金股利8470.25萬元，占當期凈利潤的78.27%。同時，公司還發布了2025-2027年股東回報規劃，彰顯出公司著眼長期可持續發展的堅定信心。

核心板塊實現穩步增長

多維發力筑牢發展基石

公開信息顯示，泰恩康是一家集研、產、銷一體化的綜合性醫藥創新企業，長期以來，該公司通過挖掘具有臨床價值、差異化的產品，構建了獨特的市場競爭優勢。目前，泰恩康已形成兩性健康用藥、腸胃用藥、眼科用藥等優勢板塊，擁有愛廷玖、愛廷威、和胃整腸丸以及沃麗汀等核心大品種，同時公司還通過1類創新藥CKBA，快速切入白癜風等皮膚自免用藥領域，在原研藥創新方面邁出關鍵一步。

2024年，泰恩康多維發力，不斷夯實三大板塊優勢地位及品牌知名度。在產品布局方面，公司積極推動和胃整腸丸在國內的注冊審批進程，目前其境內生產藥品注冊上市許可申請已獲受理。未來，公司有望通過自主生產和OTC渠道的品牌優勢，強化該產品的全國推廣；而在生產布局方面，安徽泰恩康化藥與生物藥生產基地以及四川泰恩康原料藥生產基地的建設已基本完成，為培育全新潛力品種預留了產能空間；此外，在營銷布局方面，公司針對不同區域市場特性，通過精細化管理確保營銷網絡與推廣節奏的高效運作，為銷售增長提供有力保障。

多措并舉下，2024年泰恩康核心板塊業務實現穩健增長。其中腸胃用藥銷售收入2.06億元，同比增長1.04%；眼科用藥銷售收入1.85億元，同比增長0.13%，而兩性用藥銷售收入1.78億元。核心板塊的穩健表現，為公司提供了穩定現金流，是公司長期可持續發展的強大基石。

研發創新成果不斷涌現

可持續發展動能愈發充沛

長期以來，泰恩康高度重視自主研發創新，持續加大新藥研發投入。2024年，公司研發投入1.58億元，占營收比例高達21.96%，且近來，研發投入金額及其占營業收入的比例逐年上升，為新藥研發提供強有力保障。報告期內，泰恩康研發成果加速涌現。截至目前，公司共有18個藥物研發項目已提交注冊申請并獲CDE受理。

在自免領域，公司自研1類創新藥CKBA軟膏白癜風II期臨床試驗已完成100%受試者入組，臨床試驗進展順利，未來有望發展為“現象級”大單品；腸胃領域，復方硫酸鈉片境內生產藥品注冊上市許可申請已獲受理，該品種公司有望拿下首仿；眼科領域，公司鹽酸毛果蕓香堿滴眼液Ⅲ期臨床試驗已完成全部受試者入組，有望成為國內首個上市用于治療老花眼的藥品；兩性健康領域，公司利多卡因丙胺卡因氣霧劑臨床試驗于2025年2月完成首例受試者入組，目前該品種國內暫無同類產品獲批，極具市場潛力。此外，甲磺酸雷沙吉蘭片、枸櫞酸西地那非口崩片、孟魯司特鈉顆粒、鹽酸普拉克索緩釋片等4個品種相繼取得注冊批件，公司超額完成了每年2-3個研發項目落地計劃。不僅如此，公司目前還有包括非那雄胺他達拉非膠囊、米諾地爾搽劑等在內的多個具有市場潛力的仿制藥特色品種，正在穩步推進中，未來有望為公司構建差異化競爭優勢。

有市場分析人士指出，泰恩康目前在研項目涵蓋創新藥研發、改良型新藥研發、生物制藥研發及仿制藥研發項目，已形成良好研發梯隊，且多個品種為臨床需求迫切品種。后續隨著這些項目落地，公司產品管線將愈發完備，顯著提升市場競爭力。

以創新為驅動，臨床需求為導向，泰恩康正不斷以進取之心構建腸胃、眼科、兩性健康三大核心領域的高價值競爭壁壘，而后續隨著其重點項目步入商業化進程，或將形成新的業績增長點。借此，公司有望迸發出更大潛能，開啟全新成長周期。

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